新花成本和下游消费增强棉花收益

　　9月下旬以来，郑棉价格保持了振动上升的势头，由于节后新花成本高的企业和下游消费爆发，棉花价格上涨的势头加快。 笔者认为，新花成本高的企业提升棉价格上升空间，下游消费爆发，产业链传导变得顺畅，棉价格振动上升的趋势得到加强，此时比以前有机会看到14500元/吨的目标位。

 

　　首先，让我们来看看这次上涨行情的第一驱动“新花成本高企业”。 去年轧钢厂的赚钱效果和新增加的轧钢生产能力，加剧了今年抢夺实棉的力量。 鲜花上市以来，籽棉的采购价格又高又贵，北疆机的籽棉从5.5元/公斤上升到6.2元/公斤，10日南疆的手摘籽棉的价格也上升到7.2元/公斤，棉种的价格变动到2.2-2.3元/公斤。 据笔者推算，目前北疆机采皮棉成本达到14400元/吨左右，南疆手摘棉成本在15500元/吨左右，与CF2001价格密切相关。 另外，听说本年度皮棉质量下降比较严重，双28指标已经计算棉花，压缩疆棉仓单升水空间。 现在的棋盘游戏对卖方来说，13800元/吨(收购平均价格)以下没有销售动力，真正的对冲障碍在13800-14500元/吨之间。 对买方来说，购买成本高的企业新花现货比在期货盘面领取物品更划算，产业购买盘和以前看棉花的金融资金成为攻击者购买了很多。 节后2天CF2001区间13000-13800元/吨上涨如彩虹，几乎不会遇到像样的抛盘，只有12日的价格冲击13800元/吨时才会出现增仓，基本上验证了这个逻辑，后市是13800-14500

　　第二驱动是下游消费爆发，银10的消费税比金9好。 听说外贸订单爆炸，一部分订单到了11月，纺织后的道路呈现出比较明显的“成品库存下降，原料补充仓库加强”的赛季特征。 节后C32S棉纱现货指数从18530元/吨上升到19630元/吨，涨幅约为1100元/吨，整个产业链传导顺利。 据TTEB报道，10月9日，纯棉纱厂负荷为44.2%，环比为0.8%； 全棉面料负荷为50.2%，环比为1.1%； 纺织企业棉花原料库存29.9天，环比-0.9天。 纺织厂棉纱原料库存10.7天，环比2.3天。 纺织企业棉线产品库存21天，环比-3.8天。 纺织厂全棉面料成品库存26.6天，环比-0.8天。