旺季可期,黑市前景还乐观?
关于黑系节后的动向,秦美美说:“上半年的基础设施刺激出现在使用钢上,地产业者拥有土地后使用钢的需求也出现在10—11月,国内第四季度钢材的消费依然有望达到第一季。” 同时海外钢材的价格依然很强,进出口数据变好的话国内的供给压力也会缓和。 成材消费好,原料也相反成为支撑成材形成成本的正反馈。 另外,废钢也是值得注意的一点,今年的成材弹性小的是,短工艺是今年的极限产量,其成本曲线的梯度缓和,比以往长工艺钢材的成本曲线陡峭得多,极限损失大时减产,其生产的灵活性也有所收敛在产能扩大的那一年,成本方面的定价缩小了钢材的变动空间。 最近随着废钢价格的下跌,长工艺和短工艺的成本趋于平坦。 十一后,钢厂废钢库存和到货量大幅下降,节中废钢价格也已经上涨,废钢节前陷入恐慌后,中间蓄水池库存极低,钢厂修补库、中间环节修补库等废钢价格强烈反弹,再从成本方面再次出现钢铁
张少达说,从黑色系各品种的基本方面来看,焦炭依然处于库存状态,结构上钢厂库存相对正常,港口和焦企库存明显较低,加上焦炭行业产能预期,需求略有好转,价格上弹性较大。 焦炭的库存在总量和结构上都比焦炭好,但作为上游原料,焦炭的强度也传递到焦炭,供求基本面的差异是焦炭的上升力和空间比焦炭弱。
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铁矿石相对特殊,库存总量和结构矛盾依然存在,而且供应方在国内不受控制,不确定因素比较大,供应方突发事件容易导致价格上涨。 例如,节前淡水河谷Viga选矿工厂被当地法院要求停止运营,空头自信受到打击,在节前的最终交易日,进行了远远超过其他黑色品种的6万多手减仓。 这次突发事件对价格的冲击表明,在库存总量和结构矛盾依然存在的背景下,铁矿石价格非常敏感,向上的弹性也很大。 但是库存问题正在逐渐解决,随着钢材终端的需求越来越弱,低利润铁矿石需求侧也逐渐弱化,铁矿石整体供求基本面逐渐改善。
螺纹钢的供应端压力明显大于其他黑色类品种。 螺纹钢利润比较微薄,但钢厂产能基数逐年扩大,同质化竞争严重,产量对利润越来越不敏感,微利下钢厂生产也比较积极。 其次,由于库存太高,冬天快到了,螺丝库存的压力也在增加。 需求方,今年施工项目比较多,但第三季度由于资金不足、雨多等几个因素,需求不如市场预期,这也是为了10月赶工埋伏笔,短期支撑价格。 即使10月有急迫的现象,需求强度超过第二季度的可能性也比较小,特别是8月份房地产融资政策的变化和房地产的新开工数据大幅下降,对市场需求的期待较弱,长周期价格较弱。“如上所述,焦炭、焦炭的供求基本面很强,价格向上空间比较大。 铁矿石,螺钉供求基本面弱,价格向上空间比较有限,向下空间比较大,尤其是铁矿石。 ”。 张小达说。