纯碱、玻璃、纸浆期货吸金效应显著 商品“三小将”逆袭

　　8月31日上午开盘，纯碱期货强势拉升涨停，下游种类玻璃期货随即劲升，盘中一度触及涨停。截至收盘，纯碱期货主力合约涨停，涨幅为4.00%；玻璃期货上涨4.27%；纸浆期货盘中出现涨停行情，全天上涨4.58%。 产品三小将吸金效应明显。截至昨日收盘，纯碱期货主力合约持仓添加1.5万手至16.3万手；玻璃期货主力合约持仓添加4.8万手至85.8万手；纸浆期货主力合约持仓添加2.7万手至22.6万手。 从本轮反弹来看，玻璃期货主力合约自4月14日以来累计反弹57.5%；纯碱期货主力合约自7月21日反弹以来累计涨幅达20.5%；纸浆期货主力合约自7月28日低点以来反弹13.9%。 从昨日机构座位持仓方面来看，纸浆期货主力合约前二十主力座位持仓中，浙商期货座位、广州期货座位、永安期货座位别离居多头持仓前三；玻璃期货前二十主力座位中，多头前三别离为方正中期期货座位、永安期货座位与中信期货座位；纯碱期货前二十主力座位中，永安期货座位、中信期货座位与方正中期期货座位顺次位列前三。 多因素支撑工业品价格 对于上述种类价格上涨的原因，中大期货副总经理、首席经济学家景川表明，金九银十传统消费旺季行将到来，国内新冠肺炎疫情得到有效控制后，商场存在对新基建的乐观预期，叠加在经济数据好转的布景下，远期订单回升意味着对于根底设施所需的水泥、玻璃等建材需求添加，导致相关根底原材料价格回升，一定程度上反映了商场对未来的预期。 格林大华期货金融期货首席研究员赵晓霞剖析，从逻辑上看，本轮原材料提价主要是流动性宽松推动。她表明：这波原材料上涨是能够预期的。2003年在非典型性肺炎（SARS）疫情的布景下，流动性宽松令当时大宗产品价格均有较大幅度上涨，部分供应偏紧的种类甚至走出了翻倍行情，一些供应较充沛的产品也上涨了30%以上。今年的大宗产品行情与2003年相似，整体上涨幅度较大，供应严重的种类价格涨幅最大，供应宽松的种类价格涨幅较小。前史虽然不会彻底重复，但也能给咱们启示。 产品牛有望向股市传导 展望四季度产品行情，赵晓霞以为，从流动性看，下半年流动性边沿收紧，但估计收紧幅度不会很大，这会驱动大宗产品价格持续向上。后市大宗产品价格会以震荡上行为主。 产品的上涨会否引起股市共振，并引发周期资产的上涨行情？ 景川表明，从目前来看，产品商场出现新冠肺炎疫情后的底部大反弹应该属于中周期领域，而持续上涨则要仰仗经济的根本好转以及流动性的长期充裕。产品反弹传导到股市同样也表现在中周期上，构成大牛市的根底尚不充沛。 赵晓霞以为，大宗产品的价格上涨会传递到股市，主要影响周期股。周期股由于估值低，后市的业绩又会获益于价格上涨，估计股价有望出现拐点行情；一些产品有通胀预期的公司，估计股价会持续向上。