无限QE存在“后遗症”的影响

　　最新数据显现，4月美国赋闲率飙升至14.7%，创有史以来最高值；美国制造业产量暴跌13.7%，零售销售额大降16.4%，降幅均创历史之最。 美联储主席鲍威尔最新表明，疫情引发的衰退史无前例，美国经济有重大下行风险。鲍威尔强调美联储现已竭尽所能。 无限QE落地后，美联储向商场释放了大量流动性，也大幅扩张了资产负债表规划。美联储官网数据显现，2月末资产负债规划还在4万亿美元左右，到5月中旬现已攀升至近7万亿美元，创历史最高水平。 商场人士估计，美联储或在6月宣布特定规划或新形式的QE方案。国际评级机构惠誉估计，随着QE进一步执行，2020年底美联储资产负债规划将挨近10万亿美元。 虽然采取了更大规划的干预，无限QE并不比金融危机时首轮QE作用大。金融危机后多年的量化宽松和政府大举借债，让美联储在应对当下紧急情况时简直弹尽粮绝。 限QE还可能带来以下影响：一是加剧国际金融商场波动，美元指数上涨，全球股债汇市及大宗商品价格承压，添加国际金融商场波动性。二是引爆局部金融危机风险。如意大利、西班牙等国家集经济衰退、债款高企、疫情严峻于一身，很可能再度迸发主权债款危机。此外，对于长期存在财务贸易双赤字且金融商场敞开的阿根廷、巴西等新兴商场国家，很可能出现钱银贬值引发钱银危机，为稳定汇率被逼进步利率，进而加速国内经济衰退和添加赋闲。