中期来看甲醇价格或维持振荡
5月开端,油价有望继续振动反弹。自4月22日创出近30年低点以来,世界油价就开端了绵长的修正反弹之路。负油价是一个特定历史时期的特别产品,从基本面来看,4月是全球产量激增叠加疫情导致需求下滑,近20年来供需矛盾最突出的时期,同时资金上又存在交割前移仓换月的需求,加之一些投行操作上的失误,才形成了耸人听闻的负油价。但这一状况很难被仿制,未来也难以再度出现。 截至5月4日收盘,布伦特原油主力合约收盘27.97美元/桶,较4月22日收盘价20.88美元/桶反弹7.09美元/桶,涨幅33.95%。油价企稳反弹将给予五一假日后国内能化产品有效的成本支撑。甲醇作为与原油价格走势相关度较高的品种,也将受到显着带动。 跟着5月国内春检力度加大,内地甲醇库存将进一步下降,较春节假日间库存下降超越20万吨,国内大部分企业库存降至合理区间,给予商场较大支撑。甲醇企业检修与下流开工康复的联动,有望推进商场小幅走强。 船舶大量滞港并不是一个好现象。3月,我国实际甲醇进口总量仅为84万吨,远低于商场预期,下流需求康复较差,难以支撑较大的进口,但低价国产货品的冲击形成的影响不容忽视。大量船舶滞港,形成甲醇运输船舶紧缺,以及世界原产地企业甲醇库存积压。世界需求下滑也较为严重,特立尼达和多巴哥及委内瑞拉的甲醇设备现已出现降负停产,方案于今年投产的美国、伊朗等新建甲醇设备也现已明确因不可抗力推迟。 目前,世界甲醇下流商场MTBE价格下滑最为显着,疫情形成欧洲、美洲地区汽车出行削减,汽油需求大幅下降,MTBE需求同步下滑,不少世界低价MTBE货品正运抵中国。这无疑将严重冲击国内MTBE厂家的出产,从而削减对甲醇的需求。 中长期来看,商场供大于求,货品转移不能解决供需矛盾,在世界设备停产之前,甲醇进口压力依旧巨大。