期货资管业务未来或差异化经营

未来或差异化经营

除创新产品模式外，期货公司从去年开始纷纷撤销资产管理部门成立资管子公司。据记者了解，今年有不少期货公司成立了资管子公司。

“我们公司也有设立资管子公司的想法，但现在中期协暂缓受理资管子公司登记备案。未来一旦开始受理，我们将第一时间申请。”康兰对记者说。

在海通期货总经理助理姚弘看来，“资管业务公司化”对期货公司各项业务之间风险隔离有好处，同时也会扩大自主管理产品运作的空间。

“原来的资产管理部属于期货公司的一个业务部门，运作起来难免会受繁琐流程限制，‘资管业务公司化’后权限会大一些，业务开展起来也方便一些。”姚弘说，“资管是未来期货公司新的利润增长点，因此期货公司大都愿意去大力开拓这项业务。”

谈及未来期货公司资管业务发展，姚弘表示，未来期货公司资管业务能做到多大规模主要取决于公司的资本金水平，如果资本金不大，那么期货公司的资管规模就很难做起来。另外，期货公司资管投向也不会单单局限于期货领域，可能会借鉴基金公司、券商的一些运作模式。

在倪成群看来，期货公司资管要植根于期货领域，不断提高自身的自主管理水平，不能将其当做“第二经纪业务”经营。

“资管业务对期货行业至关重要，关键是期货公司要有正确的定位和规划。”倪成群说，从期货公司角度看，要更好发挥自身在期货衍生品方面的优势，多发行一些以期货为投资标的的绝对收益类产品，“像对冲领域，其他资管机构不太擅长，期货公司完全可以去做而且可以做得很好”。

倪成群表示，当然，从长远看大资管是趋势，期货公司也应从投资标的和产品设计方面多思考。现阶段期货公司资管因资管新规受到一些冲击，但各家公司应积极去寻找一些新的机会，比如固定收益类，期货公司可以开发设计一些风险收益比相对平稳的资管产品。

“期货公司资管主要投向还是期货市场。”马玉凤说，随着管理规模的壮大，期货公司资管必然会从单一的期货市场投资转向跨市场跨领域投资，并由追求相对高收益向追求多元配置、实现稳定收益上转。

康兰对此表示认同。在她看来，期货公司还可以尝试为私募等资产管理机构提供各类综合金融与中后台行政服务，比如产品设计和发行、产品销售、风险控制、估值等市场拓展和运营服务。

她同时认为，未来期货公司资管将会出现差异化经营，包括以期货为特色的自主管理型，以通道业务和产品销售为主的财富管理型，以及与传统资产管理类似的全面主动管理型等模式。

据了解，有关部门去年已就机构专业化分工征求意见，具备主动管理能力的机构将更多地专注投资。“简单来说，自己有能力就去做投资，要么就为专业投资机构提供全方位的配套服务。”康兰说。